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有道招股说明书内容摘要:申请在纽交所挂牌 最

发布时间:19-10-01 阅读:267

网易旗下的有道周一贯美国证券买卖营业委员会提交招股阐明书(FORM F-1),计划经由过程首次公开募股(IPO)召募最多3亿美元资金。有道在招股书中暂未走漏发行量、发行价格区间等信息。

有道的招股书显示,该公司召募到的资金将主要用于进一步投资于技巧和产品开拓,扩大年夜品牌和营销努力,进一步扩大年夜用户群,并满意其他一样平常企业目的。有道申请在纽交所挂牌买卖营业,证券代码为“DAO”。投行花旗集团和摩根士丹利担负有道首次公开募股的联席主承销商,中金公司、瑞士信贷、汇丰银行担负联席副承销商。

有道将采纳双股权布局。有道的A类和B类通俗股只在转换权和表决权上有所不合。A类通俗股弗成转换为B通俗股;B类通俗股可转换为A类通俗股。每股A类通俗股含1股投票权,B类通俗股含3股投票权。有道的B类通俗股持有人包括公司控股股东网易、公司首席履行官兼董事周枫、以及由公司员工组成的特定小我少数股东。

有道的招股阐明书还显示,在公司首次公开募股发行完成的同时,还将同步进行私募配售。机构投资人、奥比斯投资治理有限公司(Orbis)治理的某些投资基金已批准以发行价向该公司购买总计1.25亿美元的A类通俗股。

以下为有道招股阐明书内容择要:

我们的营业

什么是有道

有道让进修成为现实。

十多年来,有道不停在开拓和应用技巧,为各类年岁的用户供给进修内容、利用和办理规划。

2019年上半年,有道是中国领先的智能进修公司,匀称月匀称造访用户跨越1亿人。从在线常识对象开始,有道今朝供给一套可造访、靠得住和值得信赖的周全的进修产品和办事。

本日,对数以切切计的用户而言,有道是查找单词、翻译外语、筹备考试和掌握新技能的必去之地。经由过程科技,有道天天都在富厚各个年岁段的人们的生活,向导他们走上追求常识和分享设法主见的旅程。

有道供给什么

附属于中国互联网公司网易的有道成立于2006年,致力于供给以内容、社区、通信和商业为中间的在线办事。2007年,有道推出了旗舰版有道词典。根据Frost & Sullivan供给的统计数据,按照2019年上半年的月生动用户数量谋略,有道词典是中国最大年夜的说话类利用。有道词典在2019年上半年匀称拥有5120万月生动用户。

有道词典的早期成功使有道能够吸引大年夜量的用户群,建立强大年夜的品牌,并扩展到广泛的产品和办事,满意学前、中小学和大年夜门生以及成人进修者的终生进修需求,包括推出进修产品、进修办事、智能设备和互动进修利用在内一系列的产品和办事。

有道的在线常识对象包括领先技巧支持的词典、翻译和写尴尬刁难象。有道的对象方便、智能、强大年夜。有道的进修对象大年夜部分免费,主要经由过程广告来赢利。跟着这些对象在人们生活中变得无处不在,它们也有助于推动有机用户流量流向有道的在线课程和其他产品和办事。

基于有道在线常识对象的遍及,该公司开始供给包括有道杰作课程在内的在线课程。有道杰作课程是有道的旗舰在线课程品牌,计谋重点是中小学门生,以及网易云讲堂和中国大年夜学MOOC(慕课) 。有道经由过程直播在“双师”大年夜班供给有道杰作课。有道采纳这种形式是由于它容许最大年夜限度地使用有道的教授教化资本,同时最大年夜限度地前进西席和门生的机动性和互动性。有道的课程设计者、授课西席和技巧职员合营努力,专业地创建涵盖广泛主题的课程材料,确保它们有趣、相关且惹人入胜。

有道还供给各类交互式进修利用,让门生可以经由过程移动设备上的虚拟西席进修数学、英语和其他科目。这些有趣而有效的利用结合了人工智能教授教化,以分外投合有道门生的进修习气。经由过程微信等社交媒体,用户可以造访这些利用,并与同伙分享他们的活动。此外,有道的交互式进修利用供给了富厚的游戏化功能,有助于显明前进年轻门生的兴趣水平并推动他们的介入。

有道的产品和办事建立在一套合营的核心技巧之上,这使该公司能够应用从单个产品或办事中得到的数据洞察力,来赞助优化全部产品和办事组合。自成立以来,有道的营业发生了伟大年夜的变更,有道从未竣事对产品和办事的从新设想和立异。这样做不仅是为了投合,也是为了影响用户的进修习气和生活要领,实现他们的目标,富厚他们的生活。自成立以来,有道的利用累计下载量跨越13亿此,注册门生跨越2亿人。推动所有这些巨大年夜成绩的是有道的技巧。这便是为什么有道将继承为用户和经久成功投资技巧和产品。

在截至2019年6月30日的上半年,有道营收达到人夷易近币5.485亿元(约合7990万美元),较去年同期的人夷易近币3.272亿元增长67.7%;有道2018年上半年和2019年上半年的净吃亏分手为人夷易近币8280万元和人夷易近币1.679亿元(约合2450万美元)。

有道2018年的净营收为诶人夷易近币7.316亿元(约合1.066亿美元),较上年的人夷易近币4.557亿元增长60.5%;有道2018年净吃亏为人夷易近币2.093亿元(约合3050万美元),较吃亏幅度较上年的净吃亏人夷易近币1.639亿元扩大年夜。

市场机遇

在移动互联网、人工智能和数据阐发的推动下,中国的智能进修日益遍及。智能进修的特征是将技巧与进修和教授教化历程的大年夜多半方面相结合,以培养加倍个性化、交互式和适应性的进修体验。智能进修公司经由过程供给一套周全的、协同的进修产品和办事,能够吸引大年夜量虔敬的用户并从中获利。

中国的智能进修财产今朝由人工智能支持的在线课程、智能常识产品和办事、以及机构进修办理规划组成。近年来,在快速的技巧成长的推动下,该行业成长迅速。Frost & Sullivan估计,2018年中国智能进修财产的整体规模约为人夷易近币1034亿元,估计到2023年将增长至人夷易近币7198亿元,复合年增长率将达到47.4%。

除中国市场外,其他国家和地区,如印度、印度尼西亚和南美洲,因为人口浩繁、教导资本稀缺和乐意支付教导用度,同样也为中国企业在智能进修领域供给了伟大年夜的机遇。

有道与众不合之处在哪里

有道信托以下竞争上风使其有别于竞争对手:

--领先的技巧;

--拥有可托品牌的宏大年夜而虔敬的用户群;

--涵盖完备进修旅程的产品和办事;

--强大年夜的内容开拓能力;

--可扩展的商业模式;

--富有远见和履历的治理团队。

有道若何面对未来

有道寻求经由过程以下策略引领中国智能进修财产的成长:

--继承投资于技巧;

--改进内容供应;

--成长并吸引用户群;

--向外洋扩大;

--增强智能设备产品;

--办事更多商业客户。

面对的寻衅

有道在实现营业目标和履行计谋时面临风险和不确定性,包括以下方面:

--有道在整合根基上运营的历史有限,尤其是运营某些产品和办事。这可能会使其难以评估未来的前景以及与这些产品和办事相关的风险和不确定性;

--假如未能开拓和利用有道的技巧来支持和扩展产品和办事,或者假如未能及时相应行业趋势和用户偏好的快速变更,有道可能会掉去市场份额,营业可能会受到重大年夜晦气影响;

--有道可能无法有效拓宽该公司的泉币化渠道;

--有道营业的成功和未来增长将受用户吸收度、技巧与进修相结合的市场趋势的影响;

--有道可能无法及时、经济高效地改进或扩大年夜产品和办事;

--有道业绩曾呈现吃亏,将来可能无法实现盈利;

--有道的营业依附于品牌的持续成功,假如不能维持和前进对有道品牌的认可,其声望和经营成果可能会受到侵害;

--有道必要大年夜量资原先为运营供给资金,并对商业时机做出反映。假如无法以可吸收的前提得到足够的本钱,或者根本无法得到足够的本钱,有道的营业、财务状况和运营结果可能会受到重大年夜晦气影响;

--有道有很高的运营本钱要求,并且不停呈现运营本钱赤字。假如未来继承呈现运营本钱赤字,有道的营业、流动性、财务状况和运营结果可能会受到重大年夜晦气影响;

--有道营业运营的某些方面可能被视为不完全相符中国关于在线私立教导的监管要求。此外,有道还面临与实施这些要求的不确定性相关的风险,以及与在线私立教导相关的额外监管请乞降限定;

--假如无法保留现有的或吸引新的广告客户,有道的营业、财务状况和运营结果可能会受到重大年夜晦气影响;

--用户可能出于多种缘故原由抉择不再应用有道的产品和办事,包括他们的进修成就没有前进或对产品普遍不知足,这可能会对有道的营业、财务状况和运营结果孕育发生晦气影响;

--有道可能无法继承招聘、培训和保留足足数量的合格西席和助教;

--假如不能保护常识产权,有道的品牌和营业可能会受损;

--有道可能时时受到与第三方常识产权相关的侵权索赔;

--有道面临猛烈的竞争,这可能导致定价压力和市场份额的丧掉,并对公司的营业、财务状况和运营结果孕育发生重大年夜晦气影响;

--有道可能无法保持或前进膏火水平;

--有道的季度运业务绩可能会呈现颠簸,这使得公司的业绩难以猜测,并可能导致其季度运业务绩低于预期;

--假如无法有效治理增长或履行计谋,有道的营业和前景可能会受到重大年夜晦气影响;

--有道技巧根基举措措施的任何重大年夜中断或未能维持技巧根基举措措施令人知足的机能、安然性和完备性,都将削减有道的访客流量,并可能对公司营业、声望、财务状况和运营结果孕育发生重大年夜晦气影响;

--未能对中国考试轨制、录取标准、考试材料、教授教化措施和律例的变更做出充分和及时的反映,有道的内容、产品和办事对用户和门生的吸引力可能会低落;

--课程用度的退款或潜在退款争议可能会对营业、财务状况和运营结果孕育发生负面影响;

--有道可能会受到任何负面鼓吹的晦气影响,这些负面鼓吹假如涉及有道、公司营业、股东、隶属公司、董事、官员、讲师、助教和其他员工及营业伙伴、经营的行业,无论其准确性若何,都可能侵害有道声望和营业;

--有道的声望和营业可能会受到用户、门生和员工欠妥行径、不正当活动以及滥用有道内容、产品和办事的晦气影响,此中许多都越过了公司的节制范围;

--有道无法包管其不会因任何不适当或不法的内容而承担责任索赔或司法或监管责任,这些内容可能会使有道承担责任并对声望造成侵害;

--与有道平台相关的隐私问题或安然破绽可能会导致经济丧掉,侵害公司声望,阻拦用户应用有道的产品,并使其面临司法处罚和责任;

--有道受各类司法和其他数据保护使命的约束,任何不遵守适用司法和使命的行径都可能对其营业、财务状况和运营结果孕育发生重大年夜晦气影响;

--在互联网视听节目的许可要求方面,有道可能面临风险和不确定性;

--未能得到、掩护或更新在中国开展营业所需的其他许可证、赞许、许可、注册或立案,可能会对有道的营业、财务状况和经营成果孕育发生重大年夜晦气影响;

--有道的营业受到国际运营风险的影响;

--有道可能无法成功地成长或保持与移动行业主要介入者的关系,也无法成功地开拓或供给能够有效使用这些操作系统、收集、设备和标准的产品和办事;

--假如无法经济高效地开展贩卖和营销活动,有道的营业、财务状况和运营结果可能会受到重大年夜晦气影响;

--有道的成功取决于高管团队和其他关键员工的持续努力;

--有道可能成为竞争对手等第三方有害行径的主体,包括向监管机构投诉和公开传播对有道营业的恶意评估,这可能会对公司声望孕育发生负面影响;

--有道可能无法成功地从收购中得到协同效应,也无法从近期和未来的投资、计谋同盟和收购中得到预期的收益;

--因为公司的运营,有道可能会时时受到诉讼、指控、投诉和查询造访,公司声望和运营可能会受到晦气影响;

--有道的广告内容可能会受到处罚和其他行政行径;

--虽然有道觉得今朝有足够的内部节制法度榜样,但仍旧面临根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第404节评估节制步伐的潜在风险的立法要求;

--作为上市公司,有道的资源将会增添,尤其是在公司不再具备“新兴增长公司”的资格后;

--有道已给予并将继承给予股权勉励,这可能导致基于股权的薪酬支出增添;

--未能按照中国律例的要求为各类员工福利计划缴纳足够的用度,可能会导致有道受到处罚;

--中国劳动力资源的增添可能会对有道的营业和运营结果孕育发生晦气影响;

--有道面临与租赁的不动产相关的特定风险;

--中国主要社交收集的特性和功能的任何变更、中断都可能严重限定有道继承扩大年夜用户群的能力,公司营业可能受到重大年夜晦气影响;

--有道的运营取决于中国互联网根基举措措施和电信收集的机能;

--中国或举世经济的严重或经久低迷可能会对有道的营业和财务状况孕育发生重大年夜晦气影响;

--有道面临与第三方支付处置惩罚相关的风险;

--有道今朝没有任何商业保险;

--有道面临与自然灾难、极度气象前提、盛行病和其他劫难性事故相关的风险,这些风险可能会严重滋扰公司营业;

--有道的用户数据和其他评估在衡量公司运营绩效时会呈现不准确,这可能会侵害到公司声望。

主要财务数据:

2019年上半年主要财务数据

--净营收为人夷易近币5.485亿元(约合7990万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币3.272亿元。此中,来从容线课程的净营收为人夷易近币2.282亿元(约合3320万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币1.580亿元。

--营收资源为人夷易近币3.896亿元(约合5670万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币2.195亿元。

--毛利润为人夷易近币1.590亿元(约合2320万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币1.076亿元;毛利率为29.0%,比拟之下去年同期为32.9%。

--运营支出为人夷易近币3.211亿元(约合4680万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币1.907亿元。此中,贩卖与营销支出为人夷易近币1.861亿元(约合2710万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币9430万元;总务和行政支出为人夷易近币2380万元(约合350万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币1570万元;研发支出为人夷易近币1.112亿元(约合1620万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币8070万元。

--运营吃亏为人夷易近币1.621亿元(约合2360万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币8310万元。

--净吃亏为人夷易近币1.679亿元(约合2450万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币8280万元。

--归属有道的净吃亏为人夷易近币1.684亿元(约合2450万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币8210万元。

--截至2019年6月30日,有道上半年的匀称月生动用户为1.050亿人,高于截至2018年6月30日的9310万人。

--截至2019年6月30日,有道杰作课付用度户总数为33.8万人,高于截至2018年6月30日的31.8万人。

--截至2019年6月30日,有道杰作课每付费门生的毛账单收入为人夷易近币751元,高于截至2018年6月30日的508元。

2018年主要财务数据

--净营收为人夷易近币7.316亿元(约合1.066亿美元),比拟之下上年同期为人夷易近币4.557亿元。此中,来从容线课程的净营收为人夷易近币3.294亿元(约合4800万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币1.150亿元。

--营收资源为人夷易近币5.151亿元(约合7500万美元),比拟之下上年同期为人夷易近币2.938亿元。

--毛利润为人夷易近币2.165亿元(约合3150万美元),比拟之下上年同期为人夷易近币1.619亿元。

--运营支出为人夷易近币4.356亿元(约合6350万美元),比拟之下上年同期为人夷易近币2.920亿元。此中,贩卖与营销支出为人夷易近币2.134亿元(约合3110万美元),比拟之下上年同期为人夷易近币1.364亿元;总务和行政支出为人夷易近币3820万元(约合560万美元),比拟之下上年同期为人夷易近币2250万元;研发支出为人夷易近币1.840亿元(约合2680万美元),比拟之下上年同期为人夷易近币1.331亿元。

--运营吃亏为人夷易近币2.191亿元(约合3190万美元),比拟之下上年同期为人夷易近币1.300亿元。

--净吃亏为人夷易近币2.093亿元(约合3050万美元),比拟之下上年同期为人夷易近币1.639亿元。

--归属有道的净吃亏为人夷易近币2.089亿元(约合3040万美元),比拟之下去年同期为人夷易近币1.336亿元。

--截至2018年12月31日,有道2018年的匀称月生动用户为9640万人,高于2017年的7370万人。

--截至2018年12月31日,有道杰作课付用度户总数为64.3万人,高于2017年的41.8万人。

--截至2018年12月31日,有道杰作课每付费门生的毛账单收入为人夷易近币559元,高于截至2017年的363元。

主要股东

在首次公开募股之前,有道董事和高管合计持有公司53,036,358股通俗股,占总股本的53.7%。此中,丁磊持有29,751,158股通俗股,占总股本的30.1%;公司首席履行官周枫持有20,341,200股通俗股,占总股本的20.6%。

网易为有道第一代股东,在首次公开募股前持有该公司65,387,160股通俗股,占总股本的66.2%。周枫为第二大年夜股东,持有20,341,200股通俗股,占总股本的20.6%。



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